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在国内,对股市影响最大的是什么?毫无疑问——宏观政策。但凡主力庄家,以及那些能够在股市持续盈利的人,最关心的莫过于宏观政策的导向。放一句逆耳忠言——不懂宏观经济分析,你怎么敢炒股呢?

其实宏观分析并没有大家想象中的那么难,其主要的枝干不超过300字。今天我特意罗列了一番:

一、影响证券市场的六大主要因素

1、宏观经济形势与政策因素:经济增长与经济周期,通货膨胀,利率水平,汇率水平,货币政策,财政政策。

2、行业因素:行业周期特征

3、公司因素:公司运营状况

4、市场技术因素:股市周期,市场投资行为,监管部门的管制行为。

5、社会心理因素:股民对股市的热情

6、政治因素:地缘政治问题,国际之间的贸易状况


二、宏观经济变动与证券市场关系

1、国内生产总值(GDP)变动对证券市场的影响

持续、稳定、告诉的GDP增长——证券价格上涨

高通胀下的GDP增长——证券价格下跌

宏观控制下的GDP减速增长——证券价格平稳渐升

转折性的GDP变动——由下跌转为上升或由上升转为下跌。

2、经济周期与股价波动的关系

一般而言,经济周期分为四个过程:

经济过热,股市下跌(反向);

经济收缩,股市继续下跌(同向);

经济触底,股市上涨(反向);

经济回升,股市继续上涨(同向)

3、通货膨胀对证券市场的影响。

温和的、稳定的通货膨胀对股价影响较小

通货膨胀控制在可容忍的范围内,当经济处于景气阶段,股价也会持续上升;

严重的通货膨胀是对股市很危险的


三、宏观经济政策与证券市场

1、财政政策对证券市场的影响

财政政策有:国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度,在我国财政政策主要是发“相机抉择”的作用。它分为宽松、中性和紧缩的财政政策,

a、宽松财政政策:减少税收,降低税率,扩大减免税范围,扩大财政支出,加大财政赤字;减少国债发行;增加财政补贴。这些都能刺激股价上涨。

b、中性财政政策:对股市影响中性

c、紧缩财政政策:与宽松财政政策的影响相反。


2、货币政策对证券市场的影响

我国货币政策的目标是:保持货币币值稳定,并以此促进经济增长。货币政策工具有:

法定存款准备金率:提高,则股价下跌;降低,则股价上涨。

再贴现政策:它主要着重于短期政策效应。

公开市场业务:主要指在金融市场上公开买卖有价证券,以此来调节市场货币供应量的政策行为。要增加货币供应量时,利好股价;反之,利空股价。


3、利率对证券市场的影响

利率上升,公司借款成本增加,利润率下降,股票价格自然下降。

加上投资人为持股而损失的利息较高,导致他们持股积极性降低。

因此,利率上升,股价下跌;反之,利率下降,股价上涨。


4、汇率对证券市场的影响

外汇对股价的影响比较复杂,以外汇上升来讲:

a、汇率上升,本币贬值,本国产品竞争力强,进口产品价格提高,因此:

出口型企业将增加收益,相应的股价上涨

进口企业成本增加,利润将受损,相应的股价下跌。

b、汇率上升,本币贬值,将导致资本流出本国,对整体股市造成不利影响。

汇率上升,本币表示的进口商品价格提高,进而带动国内物价水平上涨,引起通货膨胀,对股市形成有利影响。

c、汇率上升,为维持汇率稳定,政府可能动用外汇储备,抛售外汇,减少本币供应量,股市下跌。


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